股票配资交易平台:买股票融资的利息怎么算-7.46%！3.7万亿企业年金首次公布近三年投资收益率

　　人社部最新披露的数据显示 ，截至今年一季度末，全国企业年金基金投资资产净值突破3.7万亿元
，近三年累计收益率为7.46%。

　　与此前公布当期或当年“加权平均收益率”不同，这是企业年金基金首次披露“近三年累计收益率 ” 。分析人士指出 ，此举主要是为了提供一个更稳定和长期的视角来评估企业年金基金的投资表现
，不仅能够平滑短期市场波动对企业年金投资收益的影响，同时也更能反映管理团队在不同市场环境下的真实管理能力和策略效果 ，有助于增强企业和职工对年金计划的信心。

　　近三年累计收益率7.46%

　　作为养老保险第二支柱的重要组成部分
，企业年金是国家基本养老保险的重要补充
。数据显示，截至今年一季度末 ，企业年金基金建立企业数为16.82万家
，参加职工人数为3290.81万人，积累基金规模3.73万亿元。

　　从投资管理情况看 ，企业年金基金投资资产净值为3.7万亿元
，建立组合数5892个，近三年累计收益率为7.46%（采用时间加权法计算 ，时间区间为2022年4月1日至2025年3月31日，下同） 。

　　分产品来看
，单一计划中，1422个固定收益类组合期末资产金额3312.44亿元 ，近三年累计收益率10.8%；4113个含权益类组合期末资产金额2.99万亿元
，近三年累计收益率7.13%
。

　　集合计划中，116个固定收益类组合期末资产金额1972.92亿元 ，近三年累计收益率10.11%；221个含权益类组合期末资产金额1815.51亿元
，近三年累计收益率6.04%。

　　这是企业年金基金首次按“近三年累计收益率”来公布投资业绩，此前均为当期和当年累计收益 。例如 ，2024年三季度投资管理情况显示
，本季度投资收益533.24亿元，加权平均收益率1.56%
。2024年以来累计收益1153.89亿元 ，加权平均收益率3.56%。

　　北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆在接受《国际金融报》记者采访时指出
，选择公布近三年累计收益率，既是对基金管理业绩的一种更科学、更全面的展示 ，也是对长期投资理念的一种强调和引导 。

　　他分析称，一方面
，短期市场波动较大，采用近三年累计收益率可以更好地平滑掉短期市场噪音 ，从而更客观地反映企业年金基金在中长期内的实际投资表现和稳健性
。另一方面
，企业年金的投资目标本身就具有长期性，其主要目的是为职工提供退休后的补充养老保障 ，所以用三年这样一个相对较长的时间维度来衡量收益率
，更能体现其作为长期资金的管理能力和价值创造能力。

　　“此举也意在引导市场参与者，特别是参与企业年金计划的职工 ，树立长期投资 、价值投资的观念
，因为养老投资并非追求短期暴利，而是看重长期、稳定的回报 。
”杨帆表示
。

　　加强长周期业绩考核

　　企业年金投资期限较长 ，且追求长期稳定回报
，是典型的中长期资金。近段时间以来，监管部门持续推动打通中长期资金入市卡点堵点 ，其中一项重要举措就是加强长周期业绩考核 。

　　2024年9月26日，中共中央政治局会议强调
，要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市 ，打通社保
、保险、理财等资金入市堵点。同日
，中央金融办 、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，明确了推动各类中长期资金入市
、构建“长钱长投”制度环境的重点工作安排
。

　　今年1月22日 ，六部委重磅发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
，要求细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。

　　证监会主席吴清在新闻发布会上表示 ，考核周期短是多年来制约商业保险资金 、年金基金等一些中长期资金扩大A股投资的一个重要卡点 。实施长周期考核
，能够有效熨平短期市场波动对业绩的影响
。“本来是个长钱，但是考核周期过短就难以长投。通过考核周期调整 ，能够提升中长期资金投资行为的稳定性 ” 。

　　在吴清看来
，对中长期资金入市工作来说，这是一个非常重要的制度性突破 ，可以说是解决了多年要解决却没解决的问题
。从境内外实践经验来看，这也有利于改善各类中长期资金的投资回报
，实现共赢。

　　今年3月，吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示 ，财政部
、人社部等部门正积极推进长期资金长周期考核政策文件的制定修订工作
，目前已征求了相关方面的意见建议，将尽快推出 。文件的出台将全面建立全国社保基金五年以上以及年金基金、保险资金三年以上长周期考核机制
。

　　参保率依然偏低

　　自2004年我国全面推行企业年金制度以来 ，企业年金在过去20年间实现从无到有 、从小到大的跨越式增长。不过
，相对于参加基本养老保险的人数，企业年金参保率依然偏低 。

　　业界对企业年金的覆盖面有两种统计方法：一是以4.6亿企业职工基本养老保险的参保总数为“分母
” ，企业年金的覆盖率约为7%；二是以15至64岁劳动年龄人口为“分母”
，覆盖率仅3.3%
。

　　“当前企业年金的发展确实还面临一些瓶颈。 ”杨帆告诉记者，首先 ，企业年金的建立需要企业自愿和员工集体协商
，所以覆盖面相对较窄，参与企业多为效益较好
、规模较大的单位 ，大量中小微企业由于成本、管理等多方面原因难以建立企业年金计划，因此其惠及面有限 。

　　其次
，由于相关税收优惠政策力度和覆盖范围仍有提升空间，所以对于企业和员工参与企业年金的激励作用不够强 ，影响了参与的积极性。

　　再次
，企业年金的管理涉及企业 、员工
、托管人、投资管理人等多方主体，运营管理相对复杂 ，对企业的管理能力和员工的认知水平都提出了较高要求
，这在一定程度上也制约了其普及
。

　　此外，资本市场的发展水平 、投资工具的丰富程度以及投资管理人的专业能力等因素 ，也会间接影响到企业年金资产的保值增值效果
，进而影响其吸引力。

　　“企业年金覆盖面太小，有明显的所有制偏好 ，有浓厚的体制基因
，它是国企改革的产物 。所以绝大部分企业加入不进来，门槛比较高 ，进入流程非常复杂
。
”中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文表示。

　　他指出，按照规定
，参保人要参加企业年金必须先参加基本养老保险，且所在企业必须盈利 ，企业还需建立集体协商工会制度等
，这将很多企业和参保人挡在了制度的门外 。此外，加入的流程也很复杂 ，建立企业年金方案需要报批、审批等手续
。这对于中小企业来说
，是一个沉重的负担。

　　如何不再“曲高和寡”

　　那么，如何才能激励更多企业加入企业年金 ，更好地保障职工退休后的生活？

　　杨帆认为
，要想进一步发展好企业年金，需要多方面的努力 。其一 ，政府层面可以进一步优化和完善企业年金的税收优惠政策
，比如扩大税收优惠的覆盖范围，提高优惠力度 ，降低企业建立年金计划的门槛，从而增强其吸引力
。

　　其二
，中小微企业是未来扩大覆盖面的重要潜力所在，可以探索简化中小微企业建立和管理企业年金的流程 ，提供更便捷
、更低成本的服务支持
，比如鼓励发展集合型企业年金计划。

　　其三，监管机构和行业协会应当加强宣传引导 ，提升社会各界特别是企业和员工对企业年金价值的认识
，普及养老规划知识，破除认知障碍 。

　　其四 ，应推动资本市场健康发展
，丰富适合长期资金配置的投资工具，并加强对年金投资管理人的监管和引导 ，确保基金的安全稳健运行
。

　　在中国社会保险学会会长胡晓义看来
，2025年到2035年是国家多层次多支柱养老保险体系走向成熟的时间段，也是企业年金制度加快发展的大好时机。

　　他表示 ，企业年金发展过程中，覆盖对象以国企、央企 、大企业为主
，现在这方面的扩面资源已经饱和 。在市场组织方式
、就业形式多样化的趋势下，未来扩大企业年金制度覆盖面的重点在于中小企业、民营企业以及其他各类社会经济组织 ，以及跨单位边界的群体。

　　“为了实现这样一个目标
，需要优化年金政策，开发出简易的年金计划 ，使相关的规则更加具有灵活性
，总的目标就是降低进入门槛
。 ”胡晓义建议，可以在参保群体的准入 、缴费标准
、民主程序以及投资选择等方面允许有一定的弹性 ，力求更广泛的适应性和包容性。

（文章来源：国际金融报）